51嫩草永久入口

预计未来楼市调控不会放松，延续“高频微调+一城一策”的调控，今年房地产销售市场不如去年，市场规模收缩的背景下，房企存量博弈，分化将越发明显。此外，一般房企会在下半年加量推盘，密切关注下半年楼市销售情况。分城市看，7月全国房地产调控尤为密集，一城一策监管显成效，一二线城市的楼市热度明显降温。中原地产研究中心统计数据显示，7月单月全国房地产调控政策次数为56次。而2019年1~7月，全国房地产调控政策达到307次。

9家均为硬科技企业江苏占3席湖北占2席从区域分布来看，首批受理的9家科创板企业，有3家江苏企业，2家湖北企业，山东、上海、浙江、广东企业各占一席。保荐机构方面，招商证券保荐两家，民生证券保荐两家，中信证券保荐两家，长江证券、东吴证券、国泰君安证券各保荐一家。值得注意的是，此前市场热议的“三中一华”，并未成为首批受理的主角。

科技+券商仍是主线。如前所述，疫情过后基本面重新回升，市场终将进入牛市3浪。借鉴历史，3浪期间行业表现分化源自利润增速分化，符合时代背景特征的主导产业盈利更好。新时代产业方向是信息化服务化，科技+券商是这次牛市的主导产业。2月4日以来科技股快速上涨后出现调整，有投资者担忧科技股行情是否就此结束、风格会否重回价值，我们认为，科技的中期优势不变。首先，从产业基本面看，5G代表的新一轮科技周期才刚刚开始，类似12-15年的3G/4G，这次基本面的回升预计也要持续2年，从硬件到内容、软件、应用场景不断扩散，即从19年的电子到20年的新能源车产业链、计算机、传媒，详见《本轮科技周期到哪步了？-20200217》）。其次，疫情对冲政策中新基建正在发力。18年底的中央经济工作会议首提“加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设”，新型基础设施建设主要包括：人工智能、新能源汽车充电桩、大数据中心、5G基建、特高压、高铁与轨道交通、工业互联网。新基建投资加码已拉开帷幕，具体情况详见表1，这有助于科技产业基本面的回升。另一个主线是券商，在金融供给侧改革深入推进背景下，未来我国直接融资占比将提升，2月14日证监会发布了再融资新规，这将提高券商的杠杆倍数、从而助推业绩改善，可比口径下截止19Q3年A股券商ROE（TTM）仅6.2%，而18年美股券商为12.7%，随着杠杆率提高券商有望提高自身盈利水平。与此同时，市场成交额放大将助推券商盈利改善。我们在前期报告中提到牛市3浪成交额是1浪的1.6~2.5倍，这次牛市1浪A股日均成交额为6300亿元，那么对应3浪成交额为1~1.6万亿元。今年以来A股日均成交额为8817亿元，2月3日春节后为9982亿元，最近一周日均成交额已突破万亿，成交额放大将利于提振券商业绩。此外，对于最近1-2周比较火热的周期股，我们认为基建加速对周期股的弹性一般，他们估值盈利比较好，如果国改推进，有望激发估值修复弹性，详见《疫情对冲政策的效应分析——新冠肺炎研究系列4-20200227》。而过去2-3年表现较优的消费白马股和制造业龙头，盈利和估值较匹配，可以做为底仓配置。银行和地产龙头的低估、高股息优势仍然明显，同样具备配置意义，如果未来基准利率下行，他们在利率下行初期的估值修复会比较明显。

四、改变区域规划的主导思想：尽快确立中国城市群都市圈的城市化模式。2018年中国城镇化率59.6%，未来还有较大空间。根据经济规律和国际经验，人往城市群都市圈流动的趋势还远远没有结束，到2030年2亿新增城镇人口的约80%将分布在19个城市群。

△中小企业贡献了国民经济60%以上的GDP国内制造业，中小企业占据了重要的地位，制造业是国民经济的主体，是立国之本、兴国之器、强国之基。当前，新一轮科技革命和产业变革与我国加快转变经济发展方式形成历史性交汇，国际产业分工格局正在重塑。根据《中国制造2025》，力争“三步走”实现制造强国的战略目标。其中，2020年是第一个节点，事关破局，分外重要。

研究团队锁定的目标是该Hippo信号通路的核心蛋白之一转录共激活因子YAP。研究人员首先利用CRISPR/Cas9基因编辑技术和定向分化技术产生YAP特异性敲除的人胚胎干细胞和间充质干细胞。YAP缺失的人间充质干细胞表现出严重的加速衰老表型，提示YAP在维持人成体干细胞年轻态中发挥着关键作用。进一步的研究发现YAP的新型靶基因FOXD1介导YAP缺失引起的细胞衰老。YAP及其目标转录因子TEAD共同作用于FOXD1基因的启动子区域并激活FOXD1转录。