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因此能明显看出，产销比以2016年为分水岭，在2016年以前均高于0.8，自2016年起却一直在0.55~0.65间徘徊。这有两种可能：（1）统计口径中新增的羊毛脂及衍生品业务销量不好，拉低整体产销比；（2）VD3业务的产销量未达预期，单体业务产销比在下降。

从美国的经验来看，个人养老金账户主要投资于股票、债券、公募基金、ETF。其中，公募基金占比最大，接近50%，而公募基金中投资于目标日期基金的资产占比很大。富国银行和贝莱德均于1994年3月推出了首只目标日期基金，一批大的金融机构随后纷纷跟进，如富达在1996年、信安金融在2001年、普信集团在2002年、领航集团在2003年先后推出了各自的目标日期基金。在2006年《养老金保护法案》出台以后，美国政府更是把目标日期基金设定为一个法定的默认的投资基金，此举极大推动了目标日期基金的发展，也从根本上改变了美国个人养老金账户投资格局。简而言之，目标日期基金让养老储蓄变得更加简单、方便，对于提高个人养老金账户参与的意义功不可没。

逻辑二：降准后一个季度地产股相对收益高。我们又总结了2008、2012、2015、2018几轮降准周期，地产板块都是先跌后涨，第一个月都是跌的，但第二月和第三个月则明显上涨，最后全季获得相对正收益，我们1月4号宣布降准，1月份大概率难跑赢，但一季度是大概率。

保险公司内含价值的内在增长可以分解为三个核心要素：内含价值预期回报+新业务价值+非寿险净利润。此外，其他影响因素还有当期投资偏差、运营偏差、融资和派息、模型及假设调整等短期因素。从上述三个核心因素来看：其一是内含价值预期回报=寿险净资产×投资回报率+有效业务价值×贴现率，主要是反映时间价值的自然增长，基本高达11%的贴现率名义上是提供了安全边际（新华保险为11.5%），实际上是隐含了更高的内在增速；其二是新业务价值直接贡献增量，需要预测新单保费的增长和新单利润率。按上市保险公司统计比例关系估算，新业务价值可以贡献内含价值8%以上的增速；其三是非寿险业务的净利润取决于具体业务类型的盈利能力，部分闲置在集团手里的净资产仅有短期理财收益率。

此前，国务院扶贫办在脱贫攻坚考核中专门增加媒体暗访考核环节，旨在最大程度地确保考核评估结果真实可靠。此外，据媒体报道，四川、河北、湖北等地领导也纷纷暗访脱贫攻坚，发现并现场解决了很多问题、难题。当然，除了领导干部要主动暗访之外，也要不断畅通投诉举报渠道，让民众的声音能够传递出来，监督各级政府的脱贫攻坚工作，并应充分发挥新闻媒体的监督作用。

电子发票申领期限为3个月据北京市政交通一卡通有限公司相关负责人介绍，为积极响应国家税制改革要求，同时为向市民提供更加方便快捷、低碳环保的发票领取服务。自今年5月开始，一卡通就在部分充值渠道试点电子发票业务，从8月1日开始，将正式停止提供定额纸质发票，全面推行增值税电子普通发票。