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2018年固定资产投资增速出现了连续7个月的下滑，降至历史低位，主要受到基建的拖累。基建投资增速连续10个月下滑引发了普遍的担忧，为此政府部门出台了多项刺激基建投资增长的政策，并紧锣密鼓出台了相关细则和配套措施确保政策的落实。在10月份，数据有所改善，基建投资同比增长3.7%，结束下降趋势，较前值上升0.4个百分点；并且11月份基建投资增速与上月持平。年底随着基建补短板政策落地，发改委批复机场、轨道交通等基建投资项目增多，未来预计基建投资未来继续回暖，将成为拉动投资领域回暖的动力。

再到2016年3月习近平总书记在民建工商联委员联组会上，强调我国基本经济制度必须坚持“两个毫不动摇”，重申非公有制经济“三个没有变”，进一步坚定了民营企业转型发展的信心。再到党的十九大，习近平总书记在十九大报告中指出，“必须坚持和完善我国社会主义基本经济制度和分配制度，毫不动摇巩固和发展公有制经济，毫不动摇鼓励、支持、引导非公有制经济发展”；“要支持民营企业发展，激发各类市场主体活力，要努力实现更高质量、更有效率、更加公平、更可持续的发展”。

2．根据申请文件，发行人报告期应收账款和营业收入逐年增加，直销模式收入下降而经销模式收入上升。请发行人代表说明：（1）直销模式下，2018年应收账款增加远高于营业收入增长的原因。（2）发行人报告期内直销和经销预收货款在合同金额占比均呈现下降趋势的原因，报告期内对主要客户和经销商信用政策是否发生变更。（3）发行人经销毛利率高于直销毛利率的原因。请保荐代表人就上述事项说明核查过程及结论。

“入园难、入园贵”是指公立幼儿园数量较少、名额有限，入园困难或地理位置离家较远，虽然价格便宜，但普及性较差，只能就近选择民办园，承受着较高的家庭支出压力。每年全国两会，“将学前教育纳入义务教育”的呼声都格外高，今年则更显得尤其迫切。“2018年是实施全面二孩的第三年。三年来，出生人口一年比一年少：2016年是1786万人，2017年为1723万人，2018年的出生人口仅为1523万人；出生率一年比一年低，2016年、2017和2018年分别是12.95‰、12.43‰和10.94‰，2018年的数据甚至比之前实施一胎政策时还要低：2011-2016年每年出生人口均在1600万以上，出生率在12.00‰以上。三年的数据是一个重要信号：仅仅放开二胎已很难抵御人口‘老龄少子化’的严峻趋势。”3月11日，全国政协委员、中国社会科学院世界社保研究中心主任郑秉文接受《华夏时报》记者采访时表示，育龄夫妇生育意愿下降的原因固然有很多，但抚养成本不断提高是一个重要因素，尤其是在中小学九年义务教育之前的3-6岁的学前教育费用逐年攀升，“入园难、入园贵”已影响生育意愿。

责任编辑：张玉洁 SF107宏观点评。2018年是中国经济发生深刻变化的一年，（1）宏观经济下行压力加大，进入下半年以来供求两弱，投资疲软，消费萎靡；（2）去杠杆成效显著，“紧信用”和“严监管”政策背景下，表外业务萎靡，资金成本上升，企业还本付息压力大幅增加，信用风险抬升；房地产去库存显著；（3）货币政策出现明显转向，5月由于经济下行风险显露、中美贸易战升温、A股大跌，货币政策的立场出现软化，央行二季度货币政策会议正式将流动性的表述从“保持流动性合理稳定”变为“保持流动性合理充裕”，货币政策出现明显转向，国内进入了中长期的降准周期，2018年以来央行已经连续四次定向降准；（4）积极的财政政策更加积极、稳健的货币政策松紧适度。整体政策推进将会稳字当头，强调稳增长和更积极的财政政策，主张财政要发挥更大作用，以及基建要补短板；坚定做好去杠杆工作，把握好去杠杆力度和节奏，协调好各项政策出台时机；（5）美元指数强势，美联储不断加息给新兴市场国家带来压力，引发新兴市场危机；（6）全球经济增长放缓，中美贸易摩擦不断。G20峰会后中美领导人会晤后，贸易摩擦缓和90天。在此背景下，2018年债市整体走出慢牛格局，股市全线杀跌。

公开资料显示，宁波精达是高速冲床技术创新者、成套换热器装备供应商，国家重点高新技术企业。公司主要业务为换热器装备和精密压力机的研发、生产与销售，拥有数控加工机床及镗、铣、车、磨床等百多台套加工装备。在财报中，宁波精达称，经过多年经营与发展，公司积累了长期稳定客户资源，尤其在空调领域，覆盖了绝大多数知名品牌，产品不仅畅销国内，还出口到50余个国家和地区。